ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಎರಡು ವಿಭಾಗವಿದೆ ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮತ್ತು ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ, ಈ ಅಧ್ಯಯದಲ್ಲಿ ನಾವು ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬಗ್ಗೆ ತಿಳಿದುಕೊಳ್ಳುವ ಪ್ರಯತ್ನ ಮಾಡೋಣ.
ಎಲ್ಲಕ್ಕೂ ಮೊದಲು ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ಎಂದರೇನು?
ಪ್ರೈಮರಿ ಎನ್ನುವುದಕ್ಕೆ ಕನ್ನಡದಲ್ಲಿ ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಎನ್ನುವ ಅರ್ಥವಿದೆ. ಅಂದರೆ ಪ್ರಾರಂಭಿಕ ಹಂತ, ಹೊಸದಾಗಿ ಶುರುವಾಗುತ್ತಿರುವ ಎನ್ನುವ ಅರ್ಥವನ್ನ ಕೂಡ ನಾವು ಕಾಣಬಹುದು. ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಕೂಡ ಇದು ಅದೇ ಅರ್ಥವನ್ನ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಗಮನಿಸಿ ಇದು ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಗಳನ್ನ ಸೃಷ್ಟಿಸುವ ಜಾಗ. ಯಾವುದೇ ಸಂಸ್ಥೆ ತನಗೆ ಬೇಕಾದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನ ಪ್ರಥಮ ಬಾರಿಗೆ ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಅಂದರೆ ಸ್ಟಾಕ್ಸ್, ಷೇರ್ಸ್ ಅಥವಾ ಬಾಂಡ್ ಗಳನ್ನ ಪ್ರಥಮ ಬಾರಿಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಬಿಡುವ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಇನ್ನಷ್ಟು ಸರಳವಾಗಿ ಹೇಳಬೇಕೆಂದರೆ ಷೇರು, ಸ್ಟಾಕ್ಸ್, ಬಾಂಡ್ ಮತ್ತಿತರ ಎಲ್ಲಾ ರೀತಿಯ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಇಲ್ಲಿ ಜನ್ಮ ಕಾಣುತ್ತವೆ, ನಂತರ ಇವುಗಳ ಜನರಲ್ ಪಬ್ಲಿಕ್ ಗೆ ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರ್ಕೆಟ್ ನಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಲು ಸಿಗುತ್ತವೆ.
ಗಮನಿಸಿ ಈಗಾಗಲೇ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನೆಲೆ ಕಂಡುಕೊಂಡಿರುವ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕೂಡ ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಬಂಡವಾಳವನ್ನ ಎತ್ತುತ್ತವೆ, ಹೊಸದಾಗಿ ಎಂದರೆ ಸಂಸ್ಥೆ ಹೊಸದಾಗಿರಬೇಕು ಎಂದಲ್ಲ, ಬಂಡವಾಳ ಎತ್ತಲು ವಿತರಿಸುವ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹೊಸದಾಗಿರಬೇಕು ಎನ್ನುವುದನ್ನ ಮನಗಾಣಬೇಕು. ಹೀಗಾಗಿ ನಮಗೆ ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಮಾಡಲು ಸಿಗುವ ಎಲ್ಲಾ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮೊದಲಿಗೆ ಇಲ್ಲಿ ಅಂದರೆ ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗಿರುತ್ತವೆ. ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಡಿಮ್ಯಾಂಡ್, ಇನ್ನಿತರ ಯಾವುದೇ ಅಂಶಗಳನ್ನ ಪ್ರಭಾವಕ್ಕೆ ಒಳಪಡದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಇಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಬಹುದು. ಹೀಗೆ ಇಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಎಲ್ಲಕ್ಕೂ ಪ್ರಥಮವಾಗಿ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಅಕೌಂಟ್ ಹೊಂದಿರಬೇಕು ಮತ್ತು ಟ್ರೇಡಿಂಗ್ ಅಕೌಂಟ್ ಹೊಂದಿರಬೇಕು. ನೀವು ಯಾವ ಸೇವೆ ನೀಡುವ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಅಡಿಯಲ್ಲಿ ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಅಕೌಂಟ್ ತೆರೆದಿರುತ್ತೀರಿ ಅಲ್ಲಿ ಅವರು ನೀಡುವ ಸಾಫ್ಟ್ವೇರ್ ಮೂಲಕ ನಿಮಿಗಿಷ್ಟವಾದ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಕೊಳ್ಳಬಹುದು, ಡಿಮ್ಯಾಟ್ ಖಾತೆಗೆ ನಿಮ್ಮ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖಾತೆಯನ್ನ ಲಿಂಕ್ ಮಾಡಿರಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಖಾತೆಯಲ್ಲಿ ನೀವು ಕೊಳ್ಳಬಯಸುವ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಗೆ ಬೇಕಾಗುವ ಹಣವನ್ನ ಇಟ್ಟಿರಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಹೀಗೆ ತಾವೇ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದ ಕೊರತೆ ಇರುವವರು ಬ್ರೋಕರ್ ಅಥವಾ ಸಬ್ ಬ್ರೋಕರ್ಗಳ ಸಹಾಯವನ್ನ ಪಡೆಯಬಹುದು.
ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ನಾವು ಎಷ್ಟು ಷೇರುಗಳು ಬೇಕು ಎನ್ನುತ್ತೇವೆ ಅಷ್ಟೇ ಸಿಗುತ್ತದೆ ಎಂದು ಹೇಳಲಾಗದು. ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಹೇಗೆ ಪ್ರತಿಕ್ರಿಯಿಸುತ್ತದೆ ಎನ್ನುವುದರ ಮೇಲೆ ನಿರ್ಧಾರವಾಗುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಎಣಿಸದಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಸಬ್ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಆದರೆ ಅದನ್ನ ಓವರ್ ಸಬ್ಸ್ಕ್ರೈಬ್ ಎನ್ನಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆಗ ನಾವು ಬಯಸಿದ್ದಷ್ಟು ಷೇರುಗಳು ದೊರೆಯದೆ ಹೋಗಬಹುದು. ಉಳಿದ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ನಾವೆಷ್ಟು ಕೇಳಿರುತ್ತೇವೆ ಅಷ್ಟು ದೊರೆಯುತ್ತದೆ.
ಇಲ್ಲಿ ಇನ್ನೊಂದು ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶವನ್ನ ಕೂಡ ನಾವು ಗಮನಿಸಬೇಕು: ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದರಲ್ಲಿ ಎಲ್ಲರೂ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಅರ್ಹರು ಆದರೆ ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇದರ ಸಿಂಹಪಾಲು ಇನ್ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಷನಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಪಾಲಾಗುತ್ತದೆ. ರಿಟೇಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಸಿಕ್ಕಷ್ಟಕ್ಕೆ ತೃಪ್ತಿ ಪಟ್ಟುಕೊಳ್ಳಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಇಲ್ಲಿನ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ:
ಗಮನಿಸಿ: ಇಂದಿನ ದಿನಗಳಲ್ಲಿ ಬಹುತೇಕ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಪ್ರೀಮಿಯಂ ನಲ್ಲಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುತ್ತಿವೆ. ಫೇಸ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಮತ್ತು ಡಿಸ್ಕೌಂಟ್ ವ್ಯಾಲ್ಯೂ ಇಲ್ಲವೇ ಇಲ್ಲ ಎನ್ನುವಷ್ಟು ಕಡಿಮೆಯಾಗಿದೆ.
ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಿಂದ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಿಸಲು ಹಲವು ರೀತಿಯಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಗಳನ್ನ ವಿತರಣೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಸಣ್ಣದಾಗಿ, ಖಾಸಗಿಯಾಗಿ ಆರಂಭಗೊಳ್ಳುತ್ತವೆ, ಪದಾರ್ಥ, ಪ್ರೊಮೋಟರ್ಸ್ ವಿಷನ್ ಭದ್ರವಾಗಿದ್ದಾಗ ತಾವು ಹೂಡಿದ್ದ ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳ ಸಾಲದೇ ಇದ್ದಾಗ , ಬ್ಯಾಂಕ್ ಸಾಲಗಳು, ಇತರೆ ಮೂಲದಿಂದ ತಂದ ಬಂಡವಾಳ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯಲ್ಲಿ ಸಾಲುವುದಿಲ್ಲ, ಅಲ್ಲದೆ ಒಂದು ಹಂತದ ನಂತರ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಕನಸಿನ ಓಟಕ್ಕೆ ಇನ್ನಷ್ಟು ಬಂಡವಾಳ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಮೂಲ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿದ್ದ ವೆಂಚರ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲಿಸ್ಟ್, ಅರ್ಲಿ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಗಳಿಗೆ ಎಕ್ಸಿಟ್ ಅಪರ್ಚುನಿಟಿ ಕೂಡ ನೀಡಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹಂತದಲ್ಲಿ ಸಂಸ್ಥೆ ಜನ ಸಾಮಾನ್ಯ ಹೂಡಿಕೆದಾರನ್ನ ದೊಡ್ಡ ಇನ್ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಷನಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಗಳನ್ನ ತಮ್ಮ ಸಂಸ್ಥೆಯ ಡೆಟ್ ಅಥವಾ ಈಕ್ವಿಟಿಯಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಂತೆ ಕೇಳಿಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ. ಹೀಗೆ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಹಲವು ರೀತಿಯ ವಿತರಣೆಯಿಂದ ಸಾಧ್ಯವಿದೆ. ಅವುಗಳು ಹೀಗಿವೆ:
ಅವುಗಳಲ್ಲಿ ಪ್ರಮುಖವಾದವು ಹೀಗಿವೆ:
ಭಾರತೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಕೇವಲ ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಬಂಡವಾಳವನ್ನ ಸಂಗ್ರಹಿಸಬೇಕು ಎನ್ನುವಂತಿಲ್ಲ , ಭಾರತೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ವಿದೇಶಿ ಹಣವನ್ನ ಕೂಡ ಬಂಡವಾಳದ ರೂಪದಲ್ಲಿ ಪಡೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಇಲ್ಲಿ ಕೂಡ ಈಕ್ವಿಟಿ ಮತ್ತು ಡೆಟ್ ಮೂಲಕ ಬಂಡವಾಳ ಸಂಗ್ರಹಣೆ ಮಾಡಬಹುದು.
ಕೊನೆಮಾತು: ಪ್ರೈಮರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ವಿತರಣೆ ಮಾಡುವ ಅದರಲ್ಲೂ ಪ್ರಥಮವಾಗಿ ವಿತರಣೆ ಮಾಡುವ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಮೇಲಿನ ಹೂಡಿಕೆ ಹೆಚ್ಚು ಅಪಾಯಕಾರಿ , ಸಂಸ್ಥೆಯ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ ಸೆಕೆಂಡರಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಿ ಅಲ್ಲಿ ಅವುಗಳು ಹೇಗೆ ಟ್ರೇಡ್ ಆಗುತ್ತವೆ ಎನ್ನುವ ತನಕ ಅವುಗಳ ನಿಜವಾದ ಶಕ್ತಿ ತಿಳಿಯುವುದಿಲ್ಲ. ಅಲ್ಲದೆ ಇಲ್ಲಿ ರಿಟೇಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಗಿಂತ, ಇನ್ಸ್ಟಿಟ್ಯೂಷನಲ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟರ್ಸ್ ಹೆಚ್ಚು ಭಾಗಿಗಳು. ಇಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವಾಗ ಇನ್ನಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅಧ್ಯಯನ ಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ.
-ರಂಗಸ್ವಾಮಿ ಮೂಕನಹಳ್ಳಿ
muraram@yahoo.com
Advertisement