2025ನ್ನು ಚಿನ್ನದ ವರ್ಷ ಎಂದು ಕರೆಯಬಹುದೇ?

ಹಳದಿ ಲೋಹದ ಬೆಲೆ ಐತಿಹಾಸಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಯಾರೂ ಊಹಿಸಲಾಗದಷ್ಟು ವೇಗವಾಗಿ ಏರಿಕೆಯಾಗುತ್ತಿದೆ.

ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್ ಗೆ 4,320 ಡಾಲರ್ ದಾಟಿದ್ದು, 2008ರ ನಂತರ ಅತ್ಯಧಿಕ ವಾರದ ಏರಿಕೆ ಯಾಗಿ ಭಾರತೀಯ ಕರೆನ್ಸಿ ಪ್ರಕಾರ 3,83,905.68ರಲ್ಲಿ ಸ್ಥಿರವಾಗಿದೆ. ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದಂತೆ, 24 ಕ್ಯಾರೆಟ್ ಚಿನ್ನವು 10 ಗ್ರಾಂಗೆ 1.33 ಲಕ್ಷ ರೂಪಾಯಿಗಳ ಸಾರ್ವಕಾಲಿಕ ಗರಿಷ್ಠ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಚಿಲ್ಲರೆ ಮಾರಾಟವಾಗಿದೆ.

2025 ರಲ್ಲಿ ಇಲ್ಲಿಯವರೆಗೆ, ಈ ಅಮೂಲ್ಯ ಲೋಹವು ಶೇಕಡಾ 60 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಮತ್ತು 2024 ರ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ಪ್ರಸ್ತುತ ಏರಿಕೆ ಆರಂಭವಾದಾಗಿನಿಂದ ಸುಮಾರು ಶೇಕಡಾ 100ರಷ್ಟು ಏರಿಕೆ ಕಂಡುಬಂದಿದೆ. ಏರಿಕೆಯ ವೇಗವು ಮುನ್ಸೂಚನೆಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ವೇಗವಾಗಿದೆ. ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಸತತ ಮೂರನೇ ವರ್ಷ ಎರಡಂಕಿಯ ಲಾಭವನ್ನು ತಲುಪುತ್ತಿರುವುದರಿಂದ, ವಿಶ್ಲೇಷಕರು 2026 ರಲ್ಲಿ ಚಿನ್ನವು 28.3495 ಗ್ರಾಂಗೆ 5,000 ಡಾಲರ್ ದಾಟುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳಕ್ಕೆ ಕಾರಣವೇನು?

ಭೂ ರಾಜಕೀಯ ಉದ್ವಿಗ್ನತೆಗಳು, ಆಕ್ರಮಣಕಾರಿ ಬಡ್ಡಿದರ ಕಡಿತ, ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಖರೀದಿ, ಡಾಲರ್‌ರಹಿತೀಕರಣ ಮತ್ತು ಬಲವಾದ ವಿನಿಮಯ ವ್ಯಾಪಾರ ನಿಧಿಗಳ (ETF) ಒಳಹರಿವುಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳಿಂದಾಗಿ ಬೆಲೆಗಳು ಏರುತ್ತಿವೆ. ಚಿಲ್ಲರೆ ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಖರೀದಿದಾರರಿಂದ ನಿರಂತರ ಬೇಡಿಕೆಯ ನಡುವೆ, 1979 ಮತ್ತು 1980 ರಿಂದ ಬೆಲೆಗಳು ಶೇಕಡಾ 126 ರಷ್ಟು ಜಿಗಿದ ಟೆಹ್ರಾನ್‌ನಲ್ಲಿನ ಕ್ರಾಂತಿಯಿಂದಾಗಿ ಬೆಳ್ಳಿಯು ತನ್ನ ಪ್ರಬಲ ವಾರ್ಷಿಕ ಕಾರ್ಯಕ್ಷಮತೆಯ ಹಾದಿಯಲ್ಲಿದೆ.

ಇದು ತೈಲ ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕತೆಯನ್ನು ಅಲುಗಾಡಿಸಿತು. ನಂತರ ಅಫ್ಘಾನಿಸ್ತಾನದ ಮೇಲೆ ಸೋವಿಯತ್ ಆಕ್ರಮಣ. ಅಂದಾಜಿನ ಪ್ರಕಾರ, 1978 ಮತ್ತು 1980 ರ ನಡುವೆ, ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಗಳು ಪ್ರತಿ ಔನ್ಸ್‌ಗೆ ಸುಮಾರು 200 ಡಾಲರ್ ನಿಂದ 850 ಡಾಲರ್ ಗೆ ನಾಲ್ಕು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾದವು. ನಂತರದ ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಗಳು ಅವುಗಳ ಗರಿಷ್ಠ ಮಟ್ಟದಿಂದ ಕುಸಿದವು.

ವಿಶ್ವ ಚಿನ್ನದ ಮಂಡಳಿ(WGC) ಪ್ರಕಾರ, ಇದುವರೆಗೆ ಗಣಿಗಾರಿಕೆ ಮಾಡಿದ ಎಲ್ಲಾ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಒಂದೇ ಘನದಲ್ಲಿ ಸಂಗ್ರಹಿಸಿದರೆ, ಅದು ಪ್ರತಿ ಬದಿಯಲ್ಲಿ ಸುಮಾರು 22 ಮೀಟರ್‌ಗಳನ್ನು ಅಳೆಯುತ್ತದೆ.

ಪ್ರಸ್ತುತ ದಾಖಲೆಯ ಚಿನ್ನದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಏರಿಕೆಯನ್ನು ವಿವರಿಸುವ ಇತರ ಕಾರಣಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಸರ್ಕಾರಿ ಸಾಲದಿಂದಾಗಿ ಜಾಗತಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಅನಿಶ್ಚಿತತೆಗಳು ಸೇರಿವೆ, ಇದು US ಸರ್ಕಾರವನ್ನು ಸ್ಥಗಿತಗೊಳಿಸುವಂತೆ ಮಾಡಿತು. ಇದಲ್ಲದೆ, ಯುಎಸ್ ಫೆಡರಲ್ ರಿಸರ್ವ್‌ನ ಸ್ವಾತಂತ್ರ್ಯ ಮತ್ತು ರಾಜಕೀಯ ಹಸ್ತಕ್ಷೇಪವು ಬಡ್ಡಿದರ ಕಡಿತದ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತದೆಯೇ ಎಂದು ನೋಡಬೇಕಿದೆ.

ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವೇನು?

ಕೆಲವರ ಪ್ರಕಾರ ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಯ ಹಿಂದಿನ ಪ್ರಮುಖ ಕಾರಣ ಚಿನ್ನದ ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಿಂದ ಹೆಚ್ಚುತ್ತಿರುವ ಬೇಡಿಕೆ.

WGC ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಮಾತ್ರ ಇಟಿಎಫ್ ಒಳಹರಿವು 26 ಬಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ನ್ನು ಮೀರಿದೆ. ಸೆಪ್ಟೆಂಬರ್ ಅಂತ್ಯದ ಒಂಬತ್ತು ತಿಂಗಳುಗಳಲ್ಲಿ ಇಟಿಎಫ್ ಒಳಹರಿವು 64 ಬಿಲಿಯನ್ ಡಾಲರ್ ಆಗಿತ್ತು.

ಗೋಲ್ಡ್‌ಮನ್ ಸ್ಯಾಚ್ಸ್ ಪ್ರಕಾರ, ಚಿನ್ನದ ಖರೀದಿದಾರರು ಎರಡು ರೀತಿ ಇರುತ್ತಾರೆ. ಶಿಕ್ಷೆಗೊಳಗಾದ ಖರೀದಿದಾರರು (ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳು ಮತ್ತು ಊಹಾಪೋಹಗಾರರು ಸೇರಿದಂತೆ) ಬೆಲೆಯನ್ನು ಲೆಕ್ಕಿಸದೆ ನಿರಂತರವಾಗಿ ಚಿನ್ನವನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಅವರ ಖರೀದಿಯು ಬೆಲೆ ದಿಕ್ಕನ್ನು ಹೊಂದಿಸುತ್ತದೆ. ಹೆಬ್ಬೆರಳಿನ ನಿಯಮದಂತೆ, ಈ ಅಪರಾಧಿಗಳು ಮಾಡುವ ಪ್ರತಿ 100 ಟನ್ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿಗಳು ಚಿನ್ನದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ 1.7% ಏರಿಕೆಗೆ ಅನುರೂಪವಾಗಿದೆ.

ಇಟಿಎಫ್‌ಗಳಿಗೆ ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬೇಡಿಕೆಯ ಜೊತೆಗೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಚೀನಾ ಮತ್ತು ರಷ್ಯಾ, ತಮ್ಮ ಅಧಿಕೃತ ಮೀಸಲು ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಯುಎಸ್ ಡಾಲರ್‌ನಂತಹ ಕರೆನ್ಸಿಗಳಿಂದ ಚಿನ್ನಕ್ಕೆ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತಿವೆ. ಐಎಂಎಫ್ ಪ್ರಕಾರ, ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕ್ ಭೌತಿಕ ಚಿನ್ನದ ಹಿಡುವಳಿಗಳು 2006 ರಿಂದ 161% ರಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಸುಮಾರು 10,300 ಟನ್‌ಗಳಿಗೆ ತಲುಪಿವೆ.

ಉಕ್ರೇನ್ ಆಕ್ರಮಣದ ನಂತರ ರಷ್ಯಾದ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿ ನಿಕ್ಷೇಪಗಳು ಸ್ಥಗಿತಗೊಂಡ 2022 ರಿಂದ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ, ಚಿನ್ನದ ಖರೀದಿಯ ವೇಗವನ್ನು ಸರಿಸುಮಾರು ಐದು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಿವೆ. ಪ್ರಮುಖ ಪಾಶ್ಚಿಮಾತ್ಯ ಕರೆನ್ಸಿಗಳು ಹಣಕಾಸಿನ ನಿರ್ಬಂಧಗಳ ಅನಗತ್ಯ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ ಎಂದು ಹಲವರು ಭಾವಿಸುವುದರಿಂದ ಕೇಂದ್ರ ಬ್ಯಾಂಕುಗಳು ಚಿನ್ನವನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.

WGC ದತ್ತಾಂಶದ ಪ್ರಕಾರ, ಅವರು 2022 ರಲ್ಲಿ 1,082 ಟನ್‌ಗಳು, 2023 ರಲ್ಲಿ 1,037 ಟನ್‌ಗಳು ಮತ್ತು 2024 ರಲ್ಲಿ ದಾಖಲೆಯ 1,180 ಟನ್‌ಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸಿದರು, ಇದು ಹಿಂದಿನ ವಾರ್ಷಿಕ ಸರಾಸರಿ ಸುಮಾರು 500 ಟನ್‌ಗಳಿಗಿಂತ ಎರಡು ಪಟ್ಟು ಹೆಚ್ಚು.

2006 ರಲ್ಲಿ ರಷ್ಯಾ ಚಿನ್ನದ ನಿವ್ವಳ ಖರೀದಿದಾರ ರಾಷ್ಟ್ರವಾಯಿತು, ಅಂದಿನಿಂದ ಚಿನ್ನದ ನಿಕ್ಷೇಪಗಳನ್ನು ಸಂಗ್ರಹಿಸುತ್ತಿದೆ, ಈಗ ಅದು ವಿಶ್ವದ ಅತಿದೊಡ್ಡ ದಾಸ್ತಾನುಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿದೆ. ಚೀನಾ ಕೂಡ ಇದನ್ನು ಅನುಸರಿಸುತ್ತಿದೆ, ಸರ್ಕಾರಿ ಬಾಂಡ್‌ಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ಚಿನ್ನದ ನಿಕ್ಷೇಪಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಿದೆ, ಇದು US ಕರೆನ್ಸಿಯ ಮೇಲಿನ ಅವಲಂಬನೆಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ. ವಾಸ್ತವವಾಗಿ, ಭಾರತ ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವಾರು ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹಳದಿ ಲೋಹದ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಲಂಬನೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.